Bankalar Büyük Sıkıntıda

İkinci dip ve deflasyon tartışmalarının yeniden alevlendiği bir ortamda hem piyasaların hem de dünya merkez bankalarının merakla beklediği Avrupa bankacılık sektörü stres testi sonuçlarının açıklanmasına sayılı günler kaldı. Tam 20 ülke büyük günü yani 23 Temmuz'u bekliyor. Avrupa Merkez Bankası Başkanı Jean-Claude Trichet ve Avrupa Birliği (AB) Komisyonu'nun ekonomik ve parasal işlerden sorumlu üyesi Olli Rehn, testlerin şeffaflığı konuusnda garanti veriyor. Sonuçlar sır gibi saklansa da ortalıkta testten kimlerin geçip geçmediğine ilişkin bahisler dönmeye başladı bile. İddialara göre stres testinden sınıfta kalacakların başında İspanya'nın "Caja" olarak bilinen ve emlak sektöründe patlak veren krizde darbe almış küçük ölçekli bankaları ile 2008 öncesinde küresel finans piyasalarında riskli yatırımlar yapmış olan Almanya'nın "Landesbanken" olarak bilinen yerel bankaları yer alıyor.
 
Hypo piyasaların moralini bozabilir
Hatta son çeyrek içinde yatırım fonları stres testinde başarılı olamayacaklarını düşündükleri bankalardaki pozisyonlarını azaltarak aslında hangi isimlerin Avrupa'nın kara koyunları olacağının sinyalini de verdi. Buna göre son çeyrek dönem içinde en fazla hisse satışına gidilen bankalar arasında İspanyol Banco de Sabadell, Banco Popular Espanol ile Portekiz bankası Banco Comercial Portugues yer aldı. Esrste Group ile Bankinter de gözden çıkarılanlardandı. Buna karşılık aynı dönem içinde İrlandalı ve Danimarkalı bankalara olan ilgi arttı. DataExplorers'ın verilerine göre yatırım kuruluşları İrlandalı Bank of Ireland ile Allied Irish Bank ADR ve Danimarkalı Jyske Bank'a testten geçecekleri öngörüsü ile yatırımlarını artırdı.
Testin en korkulan isimleri emlak sektöründeki patlama ve batık mortgage kredileri ile borç batağına saplanmış İspanyol bankaları. Yatırım bankası RBS'in kendi stres testi sonuçlarına göre ise olası bir çöküşte İspanyol bankalarının 50 milyar euro sermaye açığı doğabilir. Credit Suisse'in tahminlerine göre de Alman Landesbankların 31 milyar euro kadar ek fonlama ihtiyacı olabilir. Yine de testte başarısız olması beklenen İspanyol ve Alman bankalarının küçük ölçekli olmaları ve borsaya kote olmamaları nedeniyle başarısızlıkları piyasaları sarsmayabilir. AB tarafından teste tabi tutulan 27 İspanyol bankasının 18'i de zaten "caja".
Ancak testten geçemeyeceği iddia edilenler arasında öyle bir isim var ki piyasalar ve euroda kan kaybı yaratması işten bile değil. Bloomberg'de yer alan ve ismi açıklanmayan kaynaklardan alınan bilgilere göre Almanya'nın en büyük finans kuruluşlarından Hypo Real Estate stres testinde başarısız oldu. Devlet desteği ile krizde batmaktan kurtulan Hypo şu anda tamamen kamuya ait bir banka. 210 milyar euroluk batık varlığını zarar etmiş varlıkları satın alan devlet destekli kurtarma fonu Soffin'e transfer etmeye hazırlanan Hypo, fondan 8 milyar euro almıştı. Hypo, stres testi öncesinde ise fondan 2 milyar euro daha yardım talebinde bulunmuştu.
 
100 milyar euro sermaye ihtiyacı
91 Avrupa bankasının da aslında testten geçmesi bekleniyor. Ancak Avrupa bankalarında her şeyin güllük gülistanlık görünmesi testin güvenilirliğine ilişkin kafalarda soru işareti de yaratabilir. Öte yandan sonuçlarda bazı bankaların "başarısız" çıkması bu bankaların batacağı anlamına gelmiyor. Testten geçenler yollarına stres testi güvencesiyle daha rahat devam edecek, yatırımcıların testten geçenlerin hisselerine olan ilgisi artacak. Başarısız olan bankalar ise ya yatırımcılarından ya da hükümetlerden daha fazla parasal yardım almak zorunda kalacak.
Bu sayede başarısız bankalar batmayacak ama yapılan onca yardıma rağmen bu bankaların hâlâ yeni yardımlara ihtiyaç duyduğunun ortaya çıkması yatırımcının moralini bozabilir. Analistlere göre stres testlerinde başarısız olan Avrupalı bankaların toplamda ihtiyaç duyacakları yeni sermaye miktarı ise 50 ile 100 milyar euro arasında değişecek. Geçen sene ABD de kendi bankalarına bir takım stres testleri uygulamış, 19 bankanın 10'u testten geçememişti.
 
 
İrlandalı bankalara ilgi var
Stres testleri Avrupa Bankacılık Gözetimciler Komitesi tarafından koordine ediliyor.
Testler, aralarında İngiltere, Danimarka, Polonya ve İsveç'in de bulunduğu 20 ülkeye ait 91 bankaya yapılıyor.
En korkulanlar İspanyol ve Portekiz bankaları iken İrlandalı ve Danimarkalı bankalar umut veriyor.
 
 
EURO 7 YILIN DİBİNE İNEBİLİR
Stres testlerinin sonuçları Avrupa'nın borç krizinden çıkıp çıkamadığı yönünde yatırımcıya önemli bir fikir verecek. Geçen sene ABD'deki testlerde olduğu gibi beklenenden kötü bir resim ortaya çıkarsa zaten ikinci dibi fiyatlamaya başlayan piyasalar yeni bir çıkmaza doğru sürüklenebilir. Yatırım bankası UBS'in pazartesi günü yaptığı tahminlere göre ise test sonuçları yatırımcıyı rahatlatmazsa euro 3 ay içinde dolar karşısında 7 yılın dibine, yani 1,15'e kadar gerileyebilir. Piyasaların stres testi sonuçlarından doğrudan etkileneceğini düşünen Avrupalı kurmaylar ise şimdiden yatırımcıları ikna turuna başladı. Özellikle Yunanistan ve İspanya gibi Avrupa borç krizinin mimarı olan ülkelerde politikacılar birbiri ardına "Bizim bankalarımız sağlıklı ve testi geçecek" açıklamaları yapıyor. Bunların başında Yunanistan Merkez Bankası Başkanı George ve Maliye Bakanı George Papaconstantinou geliyor.

Referans