Banka Hisseleri %30 Yükselebilir

JP Morgan yayınladığı raporunda Türk bankacılık sektörünü değerledi.

Ayrıntılar şöyle: Türk finansalları üzerinde olumlu kalmayı sürdürüyoruz; JP Morgan hisse başına getiri tahminimizi 2010 için ortalama %9 ve 2011 için %10 yükseltiyoruz. İyileşen i) büyüme görünümü GSYİH (2010-2011 arası tahmini %4.3, %5.5); ii) tetikleyici kredi büyüme hızı (09-12T > %50 kümülatif); düşük karşılık ayırmalarda sektör için hisse başına getiri büyümesinin yıl başına yaklaşık %20 (%15,%28, %17, 2010-2012 tahmini) olmasını bekliyoruz.

Hissedarlar düşük faiz oranları tarafından desteklenen bir toparlanmadan fayda sağlayacak.

Son 12 aydaki güçlü kaçışa rağmen sektördeki Ağırlık Artır'larımızın (YKB, Vakıf, Halk, Garanti, Asya) hala yaklaşık %30 yukarı yön sunduğunu düşünüyoruz. Öneri listemizdeki Yapı Kredi'nin güçlü gelir büyümesi tarafından yön verilen hisse başına getiri oranı sektör ortalaması %60'a karşı %100'ün üzerinde.

Vakıfbank (HF5.9, %47 artış potansiyeli), Asya (HF 5.2, %31), Garanti (HF 9.8, %28), Halkbank (HF 15.8; %39) için olumlu kalıyoruz.

Türk bankaları (YKB, Vakıf, Asya, Garanti, Halkbank) OTP, Erste, Sberbank, Absa ile birlikte Orta Avrupa, Avrupa, Orta Doğu, Afrika finansallarında tercih ettiklerimiz arasında, tercih etmediklerimiz ise CEE3 Pekao, PKO, Komercni.

Türk bankaları 2011T G/NAD 1.1-1.7 çarpanlarında işlem görüyor, Vakıfbank 1.1x NAD ile sektördeki en iyi değeri sunuyor.